四个女学生的精油按摩,我被按摩师做了三次,斗罗:从俘获女神开始无敌小说阅读全文,欧美性做爰片免费视频看将界,色哟哟无码av在线观看,人畜爱爱小说百度云,书记夫人小说免费阅读,国产精品一区二区久久蜜臀内射,小说改编电视剧 原著参与么

醫(yī)藥銷售疑涉灰色地帶  產品單一仍募巨資擴產

本報記者  段鑄  廣州報道

    2元/支的單位成本，“暢迪”牌粉塵螨滴劑1號出廠價卻高達27.62元/支，而真正到達消費者手中，這個價格已經暴漲至43元或者更高，銷售毛利率高達93.63%。
    浙江我武生物科技股份有限公司（下稱“我武生物”）以這種暴利模式即將登陸A股資本市場，從成本到終端銷售，超過20倍的價差使我武生物成為國內醫(yī)藥企業(yè)“暴利神話”的典型代表，而其將擴能3.5倍募投項目更是被投資者認為是赤裸裸的圈錢。
    IPO埋單過剩產能？
    單一的產品結構已經不止一次成為IPO企業(yè)過會（證監(jiān)會發(fā)審委審核）時的硬傷，我武生物依舊以單一的產品結構“沖關”IPO。
    我武生物招股說明書顯示，2009年至2011年，我武生物核心產品“暢迪”粉塵螨滴劑占該公司全部營業(yè)收入的比重分別為94.28%、94.64%和94.61%。
    然而，就在如此高的單一產品占比中，我武生物的募投項目仍然是面對粉塵螨滴劑的產能擴張：計劃投入1.14億元新增300萬支/年的產能，項目達產后，我武生物粉塵螨滴劑產能將由目前的120萬支/年擴張到420萬支/年。
    “脫敏藥物市場總量很小，一年總體銷售也就2億元左右，即使給予較高的年增長率，我武生物3倍多的產能擴張仍然給市場很大沖擊?！睆V州某大型醫(yī)藥企業(yè)負責人告訴《中國經營報》記者，脫敏藥物市場高度集中，我武生物這種擴張會對產品利潤率和市場份額形成很大壓力。
    而據(jù)國家食品藥品監(jiān)督管理局南方醫(yī)藥研究所的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年，過敏性疾病用藥市場高度集中，丹麥ALK-Abello公司以47%以上的份額位列第一，我武生物45%左右緊隨其后，德國Allergopharma公司則吃掉了剩下的市場，整個市場份額為上述三家公司所瓜分。
    2010年，脫敏藥物市場總銷售額為1.88億元，而當年我武生物的市場占有率為45.28%，以此計算，我武生物募投項目完全達產后，總產能相當于2010年市場總銷量的2.5倍以上。
    即使根據(jù)我武生物招股書中對于脫敏藥物市場“年復合增速為48.76%”的判斷來計算，在我武生物產能完全釋放，同時丹麥公司、德國公司完全不新增產能的情形下，三家公司總產能仍然高于市場需求1倍以上。
    就在上市申報前的2009年至2011年，我武生物突然顯示出快速發(fā)展跡象，主導產品粉塵螨滴劑銷售收入分別為3526.8萬元、5587.3萬元和9755萬元，三年增長近2倍。但高達3倍的產能擴張能否為市場需求所消化，我武生物并未給出確切答案。
    “董秘一直在出差，我會將問題及時反饋?！蔽椅渖镒C券部工作人員先后4次婉拒本報記者的采訪。
   “帶金銷售”涉灰色地帶
    受制于醫(yī)療體制，國內醫(yī)藥行業(yè)成為諸多行業(yè)里最不透明的行業(yè)之一。
    大多數(shù)醫(yī)藥企業(yè)將“學術會議推廣”列為最主要的營銷模式，而這種模式早已成了“醫(yī)療賄賂”的代名詞。這種營銷模式也叫帶金銷售，通俗說就是銷售提成，也指給客戶非法的現(xiàn)金利益作為其給予生意的回報。其在零售終端的采用來源于企業(yè)針對醫(yī)院醫(yī)生促銷的手段。
    我武生物的招股說明書顯示，其在銷售費用處理過程中，將學術推廣費用計入“咨詢服務”分項。
    而在此前，醫(yī)藥公司的會計報表中，更多的是直接計入“會務費”分項。
    2009年至2011年，我武生物咨詢服務費分別為0元、745.76萬元、1200.51萬元。
    “國內醫(yī)藥市場，大致的銷售模式一是直銷、二是經銷，一般情況下，OTC（非處方類藥）經過經銷商進入藥店等零售終端，銷售價格與出廠價格會有2倍~5倍的差別，而非OTC則大多直銷，直接面向醫(yī)院，銷售價格與出廠價格相差很大，而若以成本價計算，價格差別則更大?！鼻笆鰪V州某醫(yī)藥企業(yè)負責人告訴記者，特別是非基本藥物的非OTC藥品，“銷售過程中全部有醫(yī)療賄賂的行為，差別只是程度問題”。
    我武生物的主導產品“暢迪”牌粉塵螨滴劑就是非國家基本藥物的處方類藥品。
    據(jù)其招股書，“暢迪”牌粉塵螨滴劑依據(jù)患者患病程度從輕至重分為1號至5號5個等級，2011年，5種不同規(guī)格的粉塵螨滴劑加權銷售價格平均值為75.49元/支，其中粉塵螨滴劑1號為27.62元/支；5號為106.98元/支。
    記者從中國醫(yī)藥采購網獲知，上海曉通藥房的“暢迪”牌粉塵螨滴劑1號銷售單價為43.7元/支；5號為170元/支。
    “實際上，國內絕大多數(shù)藥店都不會賣粉塵螨滴劑這樣的脫敏藥物，這種藥品是處方類藥物，消費者一般都不會知道，只有醫(yī)生開了處方，消費者才會在醫(yī)院購買?！睆V州中山大學附屬一院一位醫(yī)生告訴記者。
    據(jù)我武生物招股書數(shù)據(jù)，“暢迪”牌粉塵螨滴劑1號至5號的單位成本價分別為2元/支、2.34元/支、2.75元/支、4.29元/支、8.57元/支，而出廠價基本都在10倍以上，到達消費者手中時，價格早已超過20倍。
    2011年，我武生物“暢迪”牌粉塵螨滴劑1號至5號加權平均銷售毛利率高達93.63%。而其主要競爭對手，丹麥ALK-Abello公司與德國Allergopharma公司的銷售毛利率則在75%左右，更為難以理解的是，丹麥公司與德國公司的產品售價遠高于我武生物。
    低銷售價換來超高毛利率，對這種異象的產生，我武生物僅用“丹麥ALK-Abello 公司和法國Stallergenes 公司毛利率均處于較高水平，因此公司毛利率較高是合理的”來解釋。
    “小品類的高價藥品，在生產環(huán)節(jié)就被高度壟斷，而在銷售環(huán)節(jié)則通過大量的處方回扣作為誘惑?！鼻笆鲠t(yī)藥企業(yè)負責人告訴記者，最普遍的模式就是冠以“學術會議”的營銷。
    “通過多層次的學術會議加大產品在全國市場的推廣力度，專業(yè)醫(yī)學媒體宣傳；合作開展臨床課題研究；推進過敏性疾病專家隊伍建設；通過逐級逐層的培訓提高醫(yī)生對公司產品的認知；協(xié)助醫(yī)院建立患者教育服務平臺；建立患者咨詢機制，為患者提供產品咨詢?！蔽椅渖锏恼泄蓵袑τ趯W術營銷如是表述。
    我武生物主導產品“粉塵螨滴劑”是營業(yè)收入的主要來源。IPO募投項目達產后，其粉塵螨滴劑產能將由120萬支/年擴張到420萬支/年。即使根據(jù)我武生物聲稱“年復合增速為48.76%”的判斷來計算，在我武生物產能完全釋放，同時丹麥公司、德國公司完全不新增產能的情形下，三家公司總產能仍然高于市場需求1倍以上。   
    以經銷名義掩蓋帶金銷售？
    相對低的產品售價卻能帶來更高毛利率，對于我武生物來說，蹊蹺的疑點并不僅限于此。
    按照我武生物招股書，其與國內眾多醫(yī)藥銷售公司簽訂了銷售合同，屬于買斷式經銷模式。其第一大客戶為廣州醫(yī)藥有限公司，為廣州藥業(yè)（600332.SH）下屬的合資醫(yī)藥銷售公司，占其銷售總額的18%以上。
    然而，我武生物截至2011年底，共計員工總數(shù)428人，其中279人為銷售人員，占比高達65.19%。
    一家以買斷式經銷為主的醫(yī)藥公司，為何需要占比65%的279名銷售人員？有財務專家以此判斷，我武生物名為經銷，實為直銷，證據(jù)則是其遠高于同行業(yè)的銷售費用率。
    據(jù)招股書，我武生物2009年銷售費用率高達49.27%，“公司營業(yè)收入快速增長，但總體規(guī)模尚小，而公司粉塵螨滴劑主導產品屬于新藥，營銷網絡的建設和學術推廣的推進致使公司報告期內銷售費用較高?！蔽椅渖锶缡墙忉尅?br />     前述財務專家認為，名為經銷、實為直銷的醫(yī)藥企業(yè)目的就是為了以“高進低出”方式賬外處理帶金銷售，“財務報表如霧里看花”。
    銷售費用的失真體現(xiàn)在財務報表中，會有一系列連鎖反應，我武生物也不例外。
    2009年至2011年，我武生物營業(yè)收入復合增長率為66.08%，凈利潤復合增長率更是高達88.27%，以2011年為例，實現(xiàn)凈利潤3226.47萬元，但經營活動中現(xiàn)金流凈額卻只有1914.97萬元。
    也就是說，僅以凈利潤與現(xiàn)金流凈額對比，我武生物就存在巨額資金流向不明的狀況。前述財務人士指出，這或許與其“學術會議”營銷模式的“做賬不平”相關。

（責任編輯：秋彤）