來源:中國中醫(yī)藥報(bào) 時(shí)間:2015-02-05 16:13:52 熱度:1233
本報(bào)記者 黃心
1月8日,中國中藥有限公司(“中國中藥”,00570.HK)發(fā)布提示性公告稱,將以不高于41億元人民幣的價(jià)格購買中藥配方顆粒生產(chǎn)企業(yè)——江陰天江藥業(yè)有限公司約40.52%股權(quán)。1月27日,中國中藥又發(fā)布公告,擬以最多83.46億元人民幣的價(jià)格收購天江藥業(yè)81.48%股權(quán)。中國中藥有限公司是中國醫(yī)藥集團(tuán)總公司的成員企業(yè)。天江藥業(yè)為國內(nèi)最大的中藥配方顆粒制造商,有統(tǒng)計(jì)顯示其市場占有率過半。這場收購會否攪動配方顆粒行業(yè)的一池春水?
或成國內(nèi)制藥業(yè)最大并購
數(shù)據(jù)顯示,天江藥業(yè)2011年-2013年的主營業(yè)務(wù)收入分別為12.47億元、18.92億元和25.08億元;凈利潤分別為2.93億元、4.18億元和5.46億元。2014年上半年的主營收入為14.6億,凈利潤為2.8億。目前天江藥業(yè)總估值(2014年經(jīng)營性凈利潤之15倍)約在92億~102億元人民幣之間。
1月8日,中國中藥有限公司發(fā)布提示性公告后,中國中藥投資者關(guān)系總監(jiān)王玥接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)表示,中國中藥希望通過此次收購,填補(bǔ)公司在中藥配方顆粒市場的空白,以完善公司產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈。他說:“我們肯定是看好中藥配方顆粒這個(gè)市場。因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在的產(chǎn)品是以中成藥為主,但是中藥也分為上游和下游,公司的中藥飲片銷售額比較小,那中藥配方顆??梢宰鳛轱嬈囊粋€(gè)補(bǔ)充,來完善我們的產(chǎn)業(yè)鏈?!?br />
中國中藥公告顯示,公司已與4名賣家于2014年12月31日訂立協(xié)議,同意購買天江藥業(yè)注冊資本約40.52%股權(quán)。
上海家化、科達(dá)潔能于2015年1月1日發(fā)布資產(chǎn)出售公告。其中上海家化擬向中國中藥有限公司出售其持有的江陰天江藥業(yè)有限公司 23.84%股權(quán),而科達(dá)潔能擬向中國中藥出售其持有的天江藥業(yè)9.67%股權(quán)。上海家化和科達(dá)潔能均表示,天江藥業(yè)所處行業(yè)不是公司主業(yè),根據(jù)聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略指導(dǎo)原則,啟動股權(quán)出售事宜,實(shí)現(xiàn)投資收益。
上海家化和科達(dá)潔能此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是在天江藥業(yè)總估值基礎(chǔ)上乘以公司的持股比例。出售將為上海家化帶來16~18億的利潤和22~24億元的投資活動現(xiàn)金流入,收益達(dá)60倍。據(jù)悉,天江藥業(yè)的注冊資本為人民幣9456萬元。以不少于37億元人民幣(約46億港元)、不高于41億元人民幣(約51億港元)的價(jià)格,購買約40.52%股權(quán)。有行業(yè)觀察家認(rèn)為,巨資收購一家企業(yè)不足半數(shù)的股權(quán)并不劃算,目前中藥配方顆粒劑整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)值還不算巨大。
1月27日,中國中藥發(fā)布公告稱,擬以最多83.46億元人民幣的價(jià)格收購天江藥業(yè)81.48%股權(quán),收購資金來源于股本及債務(wù)融資。
此金額超過拜耳并購滇虹的36億元,刷新綠葉并購嘉林的63億元。
配方顆粒劑已試點(diǎn)多年
中藥配方顆粒是由單味中藥飲片經(jīng)提取濃縮制成、供中醫(yī)臨床配方用的顆粒。在中國臺灣、韓國、日本等地的情況是中藥配方顆粒比較普遍,而中藥飲片較少。中藥配方顆粒以其使用方便、安全有效、質(zhì)量可控,且保持飲片組方靈活,加減隨機(jī)等特點(diǎn)優(yōu)勢,具有廣闊市場前景。與傳統(tǒng)飲片相比,更符合現(xiàn)代中醫(yī)臨床需求。
1992年,江陰天江藥業(yè)有限公司在國內(nèi)率先開始自主研發(fā)“免煎中藥”。1993年,國家中醫(yī)藥管理局將江陰天江藥業(yè)列為全國首家中藥飲片改革試點(diǎn)單位,確立傳統(tǒng)飲片的現(xiàn)代化改革方向。其后,又有廣東一方、南寧培力、華潤三九、四川新綠色和北京康仁堂5家企業(yè)陸續(xù)成為試點(diǎn)單位。
2001年,國家食品藥品監(jiān)督管理局出臺《中藥配方顆粒管理暫行規(guī)定》,將中藥配方顆粒納入飲片管理范疇。業(yè)內(nèi)專家向記者介紹,政府層面對于中藥配方顆粒試點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)資質(zhì)管控相當(dāng)嚴(yán)格,并寄希望于通過6家企業(yè)試點(diǎn)生產(chǎn),打造統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),但行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)遲遲未出,缺乏統(tǒng)一、高標(biāo)準(zhǔn)的中藥配方顆粒質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),導(dǎo)致中藥配方顆粒質(zhì)量良莠不齊,監(jiān)管部門繼續(xù)從嚴(yán)控制。
2013年6月26日,國家食品藥品監(jiān)督管理總局發(fā)出關(guān)于嚴(yán)格中藥飲片炮制規(guī)范及中藥配方顆粒試點(diǎn)研究管理等有關(guān)事宜的通知指出,要嚴(yán)格中藥配方顆粒試點(diǎn)研究管理:中藥配方顆粒仍處于科研試點(diǎn)研究,國家食品藥品監(jiān)督管理總局將會同相關(guān)部門推進(jìn)中藥配方顆粒試點(diǎn)研究工作,發(fā)現(xiàn)問題,總結(jié)經(jīng)驗(yàn),適時(shí)出臺相關(guān)規(guī)定。此前,各省級食品藥品監(jiān)督管理部門不得以任何名義自行批準(zhǔn)中藥配方顆粒生產(chǎn)。這一舉措客觀使得試點(diǎn)企業(yè)的“壟斷優(yōu)勢”得以繼續(xù)保持。
本報(bào)記者也曾就配方顆粒劑在中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)中的評價(jià)進(jìn)行過調(diào)查,北京中醫(yī)藥大學(xué)東方醫(yī)院的一位急診科醫(yī)生向記者介紹,配方顆粒劑能夠在急診中迅速運(yùn)用,能夠促進(jìn)急診中醫(yī)藥特色的發(fā)揮,她認(rèn)為在辨證準(zhǔn)確的情況,顆粒劑和中藥飲片療效相當(dāng)?shù)涌旖?,中華中醫(yī)藥學(xué)會兒科分會的一位副主任委員也向記者表示,配方顆粒劑是劑型改革的一個(gè)方向,他對于認(rèn)為取藥時(shí)間過長的患兒家長常推薦配方顆粒。
中藥配方顆粒經(jīng)過20多年的艱辛探索應(yīng)該說成績斐然,但試點(diǎn)生產(chǎn)帽子難摘的背后是圍繞中藥單共煎療效是否有差異的持續(xù)爭論,以及沒有統(tǒng)一“國標(biāo)”的尷尬。
中國中醫(yī)科學(xué)院廣安門醫(yī)院2009年曾開展了《臨床醫(yī)生對中藥配方顆粒應(yīng)用認(rèn)知初步調(diào)查》,結(jié)果顯示,86.0%的醫(yī)生認(rèn)為“中藥配方顆粒使用方便快捷,服用簡單”是選用該顆粒的主要原因,但在療效上,卻有不少醫(yī)生因?yàn)椤爸兴幣浞筋w粒的療效不確定”而不愿意使用。專家稱,新興事物存在爭議是必然的,中藥配方顆粒推廣遇到的最大難題可能就是人們的固有觀念。
醫(yī)保是利好 行業(yè)期待放開
中商情報(bào)網(wǎng)在《2013-2018年中國現(xiàn)代中藥配方顆粒行業(yè)發(fā)展趨勢及投資預(yù)測報(bào)告》中預(yù)測,未來幾年中藥配方顆粒仍將保持30%左右增速,到2016年市場整體規(guī)模有望突破110億元,至2018年將快速增長到188億元。
申銀萬國證券研究報(bào)告則認(rèn)為:中藥配方顆粒市場規(guī)模從2006年的2.28億增長到2013年的42億,復(fù)合增長率高達(dá)51.6%。中藥配方顆粒市場增長速度遠(yuǎn)超中藥產(chǎn)業(yè)中的其他品類。相較中藥飲片目前近千億的市場規(guī)模,中藥配方顆粒的市場尚小。
天江藥業(yè)(天江、一方)、康仁堂、華潤三九、新綠色和培力(南寧)6家試點(diǎn)企業(yè)中天江、華潤三九、康仁堂市場份額領(lǐng)先,分別高達(dá)58%、15%、19%。對中藥配方顆粒采取試點(diǎn)管理制度核心在于中藥配方顆粒缺乏全國統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),雖歷經(jīng)十幾年,具備全國統(tǒng)一質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的中藥配方顆粒仍未少數(shù)。
由于沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)市場難以擴(kuò)容,2014年兩會期間有全國人大代表、中藥界重量級企業(yè)家建議:加快制定中藥配方顆粒國家標(biāo)準(zhǔn),逐步放開試點(diǎn)限制,國家藥監(jiān)部門要加快制定中藥配方顆粒國家標(biāo)準(zhǔn),對中藥配方顆粒種植加工、生產(chǎn)檢測、質(zhì)量控制等方面進(jìn)行規(guī)范,使中藥配方顆粒在使用方便、安全有效等優(yōu)勢得到保障。另外,國家應(yīng)放開試點(diǎn)限制。
北京康仁堂的母公司紅日藥業(yè)近期披露,公司此前申請募集資金不超過9.5億元,用于建設(shè)年產(chǎn)各種單味中藥顆粒2500噸、精制中藥飲片3000噸的生產(chǎn)基地,已獲得中國證監(jiān)會審核通過。包括吉林敖東在內(nèi)的不少企業(yè)也看好配方顆粒劑市場。四川新綠色藥業(yè)在彭州工業(yè)園區(qū)正進(jìn)行“中藥配方顆粒及川芎系列提取物高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”的建設(shè),欲打造亞洲最大的提取物生產(chǎn)基地。
配方顆粒錄入基本醫(yī)療保險(xiǎn)用藥目錄,可由社會醫(yī)療保險(xiǎn)基金報(bào)銷加速其市場擴(kuò)展。配方顆粒已進(jìn)入數(shù)個(gè)省份的省級基本醫(yī)療保險(xiǎn)用藥目錄。記者檢索到的信息顯示:2009年,北京市就已經(jīng)把尚處在試點(diǎn)階段的配方顆粒納入了醫(yī)保。2011年,深圳市將配方顆粒納入醫(yī)保。浙江省內(nèi),2010年寧波、2011年溫州和2012年湖州等地政府相繼出臺的關(guān)于扶持和促進(jìn)中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的意見,均明確將符合條件的中醫(yī)藥診療項(xiàng)目、院內(nèi)中藥制劑、中藥品種(含中藥飲片、中成藥、中藥配方顆粒)和門診煎藥費(fèi)納入報(bào)銷范疇。廣東目前90%的大型醫(yī)院已經(jīng)提供了中藥配方顆粒。
收購應(yīng)是雙贏結(jié)局
政策放開是把雙刃劍,有觀點(diǎn)認(rèn)為擁有渠道優(yōu)勢的企業(yè)將最終勝出。目前配方顆粒行業(yè)內(nèi)只有6家試點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè),包括天江藥業(yè)及廣東一方。廣東一方被天江藥業(yè)于2008年收購,現(xiàn)為天江藥業(yè)的全資附屬公司。
近幾年,天江藥業(yè)業(yè)績迅猛增長,凈利潤由2001年末的645萬元飆升至2013年末的5.46億元,2014年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.8億元,12年時(shí)間成長了近85倍。營業(yè)收入也從2001年的5700萬元,增長至2013年的25億元。
天江藥業(yè)的中藥配方顆粒分為三種類別(藥物、食品及健康產(chǎn)品)在中國及海外銷售。在國內(nèi),部分患者會按照醫(yī)生的處方在試點(diǎn)醫(yī)院購買中藥配方顆粒作為藥品。顧客亦可分別在超市或零售藥店購買部分已獲國家食品藥品監(jiān)管總局批準(zhǔn)為食品或健康產(chǎn)品的中藥配方顆粒。
目前,中藥配方顆粒的市場規(guī)模遠(yuǎn)小于中藥飲片及中成藥。然而,鑒于中藥配方顆粒的有效性、兼容性及便攜性,中藥配方顆粒的市場發(fā)展及客戶接納正在進(jìn)行中。業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為:該市場最終將占中藥飲片及中成藥的一部分市場份額。就2013年的收入而言,天江和一方合共占市場份額逾50%。天江于1992年開始中藥配方顆粒業(yè)務(wù),累積寶貴的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、知識、技術(shù)及專長及擁有成熟的客戶網(wǎng)絡(luò),特別是進(jìn)入國內(nèi)逾5,000家醫(yī)院(相關(guān)公告稱)。
“中國中藥巨資投入中藥配方顆粒劑,有利于加速行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的形成,中藥顆粒應(yīng)當(dāng)會逐步放開,試點(diǎn)的擴(kuò)大或行業(yè)的放開有利于突破政策障礙,做大整體市場。”一位不愿公開身份的業(yè)內(nèi)人士表示,一旦市場開放即使是“半壁江山”天江藥業(yè)的現(xiàn)有優(yōu)勢也會被削弱,中國中藥作為龍頭企業(yè)此次收購會加速資源整合,并能迅速卡位,占領(lǐng)市場。
相關(guān)鏈接
中國中藥有限公司:
中國中藥有限公司是在香港聯(lián)合交易所主板紅籌上市(股票代碼00570.HK)的大型現(xiàn)代醫(yī)藥企業(yè),是世界500強(qiáng)-中國醫(yī)藥集團(tuán)總公司的成員企業(yè)。公司集醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)、流通業(yè)務(wù)為一體,并專注于傳統(tǒng)中藥、現(xiàn)代中藥、緩控釋制劑等領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)和制造。下轄企業(yè)包括貴州同濟(jì)堂制藥有限公司、佛山馮了性藥業(yè)有限公司、貴州老來福藥業(yè)有限公司、佛山馮了性藥材飲片有限公司等。
中國中藥匯集傳統(tǒng)中藥精髓,傳承了自明代以來開創(chuàng)的“梁仲弘臘丸館”“馮了性”“同濟(jì)堂”“源吉林”等祖鋪老號。
在國藥集團(tuán)和中國藥材公司(中國中藥公司)支持下,以“百億中藥”為目標(biāo),打造“百億中藥龍頭企業(yè)”。
江陰天江藥業(yè)有限公司:
江陰天江藥業(yè)有限公司創(chuàng)辦于1992年。江陰天江藥業(yè)有限公司是國家食品藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)的首批“中藥配方顆粒試點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)”,是國家中醫(yī)藥管理局批準(zhǔn)的“中藥飲片改革試點(diǎn)單位”,首個(gè)通過國家GMP認(rèn)證的中藥配方顆粒生產(chǎn)企業(yè)。
公司承擔(dān)國家“十一五”科技支撐計(jì)劃、國家中醫(yī)藥管理局科研基金重點(diǎn)課題等國家級重點(diǎn)科技項(xiàng)目17項(xiàng)。公司擁有“博士后工作站”“江蘇省中藥配方顆粒工程技術(shù)研究中心”。天江藥業(yè)是國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大的中藥配方顆粒生產(chǎn)廠家。
(責(zé)任編輯:秋彤)
2025-06-14
2025-05-06
2025-04-22
2025-04-15
2025-04-04
2025-04-03