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來源：北京晨報(bào) 時(shí)間：2013-07-12 10:59:04 熱度：898
醫(yī)藥股在今年6月份累計(jì)下跌11.4%,而同期滬深300指數(shù)下跌15.6%,醫(yī)藥股輕松跑贏大盤?？傮w來看,醫(yī)藥股的中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定,防御價(jià)值凸顯。
政策擾動(dòng)不改醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)。從政策面看,隨著醫(yī)藥行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)整的基本完成,預(yù)計(jì)三季度將是“醫(yī)改”政策出臺(tái)的重要時(shí)間窗口,政策影響偏“中性”。7月2日,國(guó)家發(fā)改委通知,為了解和掌握藥品生產(chǎn)流通過程中的成本、價(jià)格及有關(guān)情況,及時(shí)制定調(diào)整藥品價(jià)格,將對(duì)33家國(guó)產(chǎn)藥企業(yè)和27家進(jìn)口藥品代理企業(yè)開展成本價(jià)格調(diào)查。我們認(rèn)為,發(fā)改委藥品價(jià)格調(diào)查是藥品降價(jià)的主要依據(jù)和前奏。我們可以重點(diǎn)關(guān)注基本藥物價(jià)格的調(diào)整,基藥強(qiáng)制使用規(guī)定,廣東招標(biāo)政策(取消藥品加成、中成藥價(jià)格調(diào)整、三大醫(yī)保整合)等對(duì)相關(guān)醫(yī)藥類上市公司的影響。
我們預(yù)計(jì),醫(yī)藥行業(yè)今年的盈利增長(zhǎng)率為18%-20%,動(dòng)態(tài)市盈率28倍,相對(duì)于大盤估值的溢價(jià)創(chuàng)歷史新高。在配置上,我們傾向于醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)療服務(wù)業(yè)公司。光大證券
（責(zé)任編輯：秋彤）
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