來源:金融投資報 時間:2012-09-05 20:58:38 熱度:890
日前,廣藥集團單獨公布了一份8月銷售數(shù)據(jù)。8月份銷售收入同比增長23.8%,其中主要貢獻來自紅罐王老吉,這意味著王老吉也影響了上市公司廣州藥業(yè)(600332)的8月銷售收入。
實際上,之前廣州藥業(yè)半年報顯示,專門銷售王老吉的大健康上半年并沒有賺到一分錢,因此下半年王老吉是否增收又增利依然成為市場關(guān)注的焦點。
23.8%銷售收入增長的“意義”
值得注意的是,8月份銷售收入同比增長23.8%的公布者并非廣州藥業(yè)上市公司,而是其背后的大股東。對此,記者以投資者身份致電董秘辦,不過截至發(fā)稿時電話都無人接聽。
長城證券分析師胡楊認為,上半年王老吉沒有對廣藥形成利潤貢獻,主要是大健康公司才剛剛成立,銷售渠道、人工成本等都是影響利潤的關(guān)鍵。而8月披露的數(shù)據(jù)則是一個好的開始,這說明王老吉在國內(nèi)的品牌影響力仍在。
不過,業(yè)內(nèi)人士依然擔心,盡管王老吉的銷售收入在增長,但是否就能增利?畢竟,渠道宣傳以及與加多寶競爭等多方面的成本仍然是一筆較大的開銷,并且加多寶的銷售經(jīng)驗更為突出。就此記者調(diào)查了成都王老吉和加多寶的渠道鋪設(shè)情況。
記者發(fā)現(xiàn),在成都各大加油站中,“綠盒”王老吉的渠道鋪設(shè)十分成功。一位在王建墓加油站工作的人員告訴記者:“這個加油站基本上進的都是‘綠盒’王老吉,銷售都還不錯。有時候,這種‘綠盒’王老吉也做一些活動,比如加滿幾百元,就送一盒?!?br />
而在一些大型超市里,記者注意到,加多寶大打銷售牌,在很多超市都有買幾送一的活動,以及品嘗加多寶或者降溫消暑的推銷。此外,在涼茶銷售最多的火鍋店里,一位火鍋店的老板則向記者透露:“店里兩種涼茶都有,但是一般客人點王老吉的時候,我們會上加多寶,一方面兩種涼茶的口味其實都差不多,不計較的客人一般都會接受;另一方面,加多寶給我們的返點比王老吉高一些。因此,在更多情況下我們愿意上加多寶?!?br />
對此,信達證券分析師梁浩表示:“自廣藥今年5月9日獲得王老吉的品牌權(quán)后,就馬上在泰州醫(yī)藥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)建設(shè)王老吉罐(瓶)裝涼茶生產(chǎn)基地,這是廣藥收回紅罐及紅瓶王老吉涼茶后設(shè)立的首個生產(chǎn)基地項目。而從今年公司半年報的情況來看,全年王老吉出現(xiàn)增收不增利的情況是有可能的。畢竟此前廣藥是做藥品的,并沒有銷售飲料的經(jīng)驗,而加多寶已經(jīng)在銷售渠道上沉淀了很久,其成本肯定比王老吉更低。從現(xiàn)在局面看,加多寶與王老吉競爭激烈,不排除未來加多寶會采取低價銷售的策略,讓涼茶進入惡性競爭的局面。如此一來,廣藥是否能順利地把王老吉經(jīng)營成功將打上一大問號。而8月23.8%銷售收入增長,也并不說明一切,未來市場還將關(guān)注公司三季報、年報以及成本等諸多數(shù)據(jù)。”
股價暴漲后的支持
實際上,在廣藥獲得王老吉品牌權(quán)之前,其股價已經(jīng)出現(xiàn)飆升。據(jù)記者粗略統(tǒng)計,2011年11月廣州藥業(yè)的股價僅為10.8元,而到今年7月廣藥的股價已高達33.76元,飆漲212%!“很明顯,廣藥股價的上漲已經(jīng)提前反映了王老吉注入預(yù)期。與此同時,目前廣藥的H股股價僅為15.76港元,低于A股股價。如果今年王老吉給廣藥的貢獻僅僅是增收不增利,那么現(xiàn)在的股價就有溢價成分了?!绷汉票硎镜健?br />
記者注意到,除了王老吉以外,廣藥整體上市也是市場關(guān)注的焦點。之前,廣藥集團有關(guān)負責人透露,廣州藥業(yè)和白云山A將重組,完成重組后,廣州藥業(yè)將成為廣藥集團單一上市平臺。對此,梁浩認為,就廣藥整體上市而言,重組后能否增厚公司業(yè)績也值得關(guān)注。一是作為醫(yī)藥類公司,開發(fā)新藥才是提高利潤率的關(guān)鍵,但到目前為止廣藥和白云山A在這方面都沒有較大的突破;二是,企業(yè)規(guī)模擴大,也意味著管理難度加大及成本的上升。因此,整體上市并不是廣藥的亮點,而想要市場給予廣藥更高的溢價,王老吉的業(yè)績貢獻仍是關(guān)鍵。
對于紅罐王老吉的推進,廣藥管理層表示,除了華東地區(qū)外,公司還將在華北、西北、中南、西南等多個區(qū)域建立生產(chǎn)基地,完成全國范圍內(nèi)的產(chǎn)能布局。6月28日,王老吉大健康產(chǎn)業(yè)公司與統(tǒng)一、銀鷺、惠爾康和嘉美等企業(yè)簽訂合作協(xié)議,目前市面上銷售的王老吉涼茶正是由這些企業(yè)代工生產(chǎn)。第一創(chuàng)業(yè)證券分析師呂麗華認為,“外包代工+自主生產(chǎn)”雙管齊下,公司產(chǎn)能瓶頸將逐步解決,廣藥自己預(yù)計王老吉大健康今年全年紅罐王老吉的銷量會達到30億元,但實際能否達到30億元,還有待觀察。
(責任編輯:秋彤)
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