來源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 時(shí)間:2012-08-16 22:59:03 熱度:886
昨日,中國醫(yī)藥 (600056.SH)與天方藥業(yè) (600253.SH)公告正式的資產(chǎn)重組方案,通用系醫(yī)藥資產(chǎn)重組最終敲定,中國醫(yī)藥換股吸收合并天方藥業(yè)及獲注資產(chǎn)將成行。8月14日,中國醫(yī)藥大股東中國通用技術(shù)集團(tuán)(下稱“通用技術(shù)”)副總經(jīng)理譚星輝接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,希望三年左右時(shí)間,躋身國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的前列,目前中國醫(yī)藥的規(guī)模和我們的地位不符合,包括醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè),三年后力爭至少達(dá)到500億左右的營收規(guī)模,甚至更大。
中小股東或存異議
昨日的重組報(bào)告書顯示,中國醫(yī)藥在換股吸收合并天方藥業(yè)后,將向大股東通用技術(shù)發(fā)行股份購買部分未上市醫(yī)藥資產(chǎn),隨后新中國醫(yī)藥將擇機(jī)向特定投資者發(fā)行股份配套融資。與重組預(yù)案相比,發(fā)行股份和配套融資的股票價(jià)格均調(diào)整為20.64元/股。
從中國醫(yī)藥和天方藥業(yè)的中報(bào)看,中國醫(yī)藥上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.44億元,同比增長35.69%,歸屬于上市公司股東的凈利潤2.02億元,同比增長58.44%,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.93億元,同比增長70.49%。而天方藥業(yè)1~6月實(shí)現(xiàn)1590.1萬元的凈利潤和43.47%的業(yè)績下滑幅度。因此,不排除有些中國醫(yī)藥股東對(duì)此不滿意,因?yàn)樘旆剿帢I(yè)的并入,將攤薄中國醫(yī)藥的每股收益。有券商分析師表示,一旦中國醫(yī)藥股價(jià)跌破20.64元,中國醫(yī)藥的小股東可能會(huì)投出反對(duì)票。
對(duì)此,譚星輝表示,現(xiàn)在看來公司股價(jià)低于換股價(jià)的可能性很小?!拔覀円沧隽撕芏鄿?zhǔn)備,最近將會(huì)開展投資者路演和股東溝通工作,我們會(huì)向社會(huì)股東介紹重組的背景、新公司發(fā)展前景,讓股東們能夠理解公司未來會(huì)大有前景,他們應(yīng)該會(huì)贊成?!比绻嬲l(fā)生重組并購?fù)ú贿^,那就是重組失敗,那就是兩敗俱傷,最有損害的就是社會(huì)股東,因?yàn)檫@次不僅僅是換股合并,還有定向增發(fā),以極低的市盈率增發(fā)進(jìn)來新的醫(yī)藥資產(chǎn)。
策劃對(duì)外并購
對(duì)于這次換股并購,通用技術(shù)為何不賣掉天方藥業(yè)的殼,從資本市場(chǎng)賺取收益?對(duì)此,譚星輝解釋稱,現(xiàn)在的殼的價(jià)值跟以前比,已經(jīng)沒那么值錢,而且要借殼的話,需要對(duì)殼資源注入合適的資產(chǎn),一方面集團(tuán)沒找到十分匹配的資產(chǎn),另一方面,集團(tuán)這么做,需要花費(fèi)很大的時(shí)間和精力,證監(jiān)會(huì)也不支持這種行為,與其花費(fèi)這么大的時(shí)間和精力用殼,還不如通過換股合并,迅速完成集團(tuán)醫(yī)藥資源的重組。
通用技術(shù)承諾重組后 4 年內(nèi),擇機(jī)將江藥集團(tuán)、海南康力 51% 股權(quán)、長城制藥、上海新興以及武漢鑫益 45.37%股權(quán)注入中國醫(yī)藥或轉(zhuǎn)讓與非關(guān)聯(lián)第三方;通用電商將待其具有較強(qiáng)盈利能力后注入上市公司。
譚星輝對(duì)此表示,通用集團(tuán)對(duì)下一步的戰(zhàn)略規(guī)劃已經(jīng)明確,一個(gè)就是進(jìn)一步整合內(nèi)部資源,集團(tuán)目前除了兩個(gè)上市公司有醫(yī)藥業(yè)務(wù)外,還有醫(yī)控公司,還有新興集團(tuán),這次合并后,醫(yī)控公司下面的醫(yī)藥公司,已經(jīng)大都由中國醫(yī)藥托管,其他醫(yī)藥公司,在未來四年內(nèi),基本都要注入上市公司。
中國醫(yī)藥上半年利潤同比增長50%以上,主要受益于與委內(nèi)瑞拉衛(wèi)生部簽訂的出口訂單,去年4月30日,中國醫(yī)藥獲得了委內(nèi)瑞拉玻利瓦爾共和國人民政權(quán)衛(wèi)生部的醫(yī)藥產(chǎn)品訂單,涉及總金額約61億元。
對(duì)此有分析師對(duì)記者表示,該訂單利潤很高,至少25%的利潤,因?yàn)槠渲谐隹谕硕惥褪?4%。
(責(zé)任編輯:秋彤)
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