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⊙記者李小兵○編輯孫放

　　昨日，主營體外診斷試劑的新股九強生物開始申購。讓市場感到意外的是，作為一家發(fā)行后總股本僅1.2443億股的創(chuàng)業(yè)板擬上市公司，九強生物的發(fā)行市盈率僅為10.07倍。
　　本輪IPO重啟以來，這樣的市盈率僅高于超大盤的陜西煤業(yè)的發(fā)行市盈率水平。
　　發(fā)行市盈率出乎意料
　　按照證監(jiān)會的行業(yè)分類，九強生物所屬的“醫(yī)藥制造業(yè)”（參照利德曼）市盈率為41.16倍。如此，九強生物此次發(fā)行市盈率僅為行業(yè)平均靜態(tài)市盈率的24%。
　　按照九強生物招股書的披露，公司本次發(fā)行3111萬股，其中老股轉讓668萬股，發(fā)行后總股本12443萬股。公司披露的經(jīng)營業(yè)績顯示，2013年凈利潤1.81億元；2014年上半年凈利潤0.99億元；發(fā)行格14.32元，對應2013年攤薄后市盈率為10.07倍。
　　“發(fā)行市盈率如此低，簡直就是送大禮包?！庇型顿Y者昨日表示，“不過，關鍵看有沒有運氣搶到。”
　　其實，作為體外診斷試劑領域的企業(yè)，目前，A股市場應該說不乏參照系。回顧市場主要的體外診斷試劑上市公司的歷史數(shù)據(jù)，2004年7月上市的科華生物，發(fā)行價11.12元/股，對應的發(fā)行市盈率15.80倍；2004年8月上市的達安基因，發(fā)行價格7.3元/股，對應的發(fā)行市盈率為19.73倍（按公司2003年經(jīng)審計實現(xiàn)的凈利潤和發(fā)行前總股本全面攤薄計算）；2011年7月上市的迪安診斷，首次公開發(fā)行的發(fā)行價格為23.5元/股，對應市盈率為39.83倍；2012年2月上市的利德曼，首次公開發(fā)行的發(fā)行價格為13元/股，對應的市盈率為37.14倍。這些數(shù)據(jù)顯示，近年來行業(yè)發(fā)行市盈率呈走高態(tài)勢。此次，九強生物在招股書中明示的同行名單，就包括科華生物和利德曼，以及在港上市的中生北控。
　　從行業(yè)自身發(fā)展分析，有分析師表示，九強生物所處的生化診斷行業(yè)，具有增速低、集中度低的特點，同時，也正是由于該行業(yè)在國內起步較早、發(fā)展相對成熟，其競爭格局整體相對穩(wěn)定，該領域公司上市后，資本實力大大增強，有能力進行行業(yè)內整合。而且，隨著測定方法靈敏度的提高，可早期發(fā)現(xiàn)腫瘤，還能表明病變的部位，目前行業(yè)仍處于高速發(fā)展階段。
　　由此可見，無論從市場總體來看還是從行業(yè)自身的歷史情況看，九強生物10.07倍的發(fā)行市盈率，都有些出乎市場的意外。
　　連續(xù)漲?？梢灶A見
　　此次IPO開閘以來，在管理層嚴格控制超募和發(fā)行市盈率高于行業(yè)水平的背景下，101家新股中，出現(xiàn)發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均靜態(tài)市盈率的僅有5家；其余均低于行業(yè)平均靜態(tài)市盈率。其中，發(fā)行市盈率為行業(yè)平均靜態(tài)市盈率35%以下的就有：九強生物24%；牧原股份24.5%；騰信股份25%；艾比森31%；京天利、飛天誠信32%；天華超凈35%等。
　　除此之外，花園生物的首次IPO發(fā)行價甚至低于其每股凈資產(chǎn)。招股說明書顯示，花園生物發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為8.09元/股，發(fā)行后每股凈資產(chǎn)降至7.56元/股。然而，花園生物的發(fā)行價卻只有7.01元/股。
　　業(yè)內普遍表示，這為這些新股登陸二級市場后產(chǎn)生一定幅度的上漲創(chuàng)造了有利條件。
　　“近期，很多新股都是天天漲停。”10月9日上市的花園生物、京天利，以及10月10日上市的勁拓股份等，在自上市日至昨日的所有交易日內，均為“一字”漲停。
　　不過，也有專業(yè)人士表示出了擔憂：盡管解決了上市公司圈錢的問題，但對新股“天天漲停”的炒作也不應成為常態(tài)。

（責任編輯：秋彤）