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    近日，大參林、一心堂、老百姓大藥房和益豐藥房純零售概念的四大上市連鎖藥店陸續(xù)交出半年成績單。
　　對比大參林、一心堂、老百姓大藥房和益豐藥房營收可以看出，前三者規(guī)模相當，益豐藥房稍顯遜色。四大連鎖藥店中，大參林以2.48億元凈利潤成為最能賺錢藥店，大參林收入增長且費用得到有效控制使得本期凈利增加。
　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，這與大參林的高毛利不無關系。在2014年-2016年期間，大參林主營業(yè)務毛利率分別為39.04%、39.76%、39.06%。上海證券研報認為，參茸滋補藥材、保健品的毛利率貢獻較高，是維持較高毛利率的重要支撐。
　　醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司Latitude　Health合伙人趙衡表示，大參林凈利相對來說較好，主要得益于大參林有較大一部分的業(yè)務是銷售人參、鹿茸等保健品，不管是在凈利潤還是毛利率上相較于其他3家上市公司來說大參林都有一定的優(yōu)勢。
　　每年二季度是醫(yī)藥零售行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，大參林凈利增加主要是毛利率提升增厚凈利。財報顯示，今年上半年大參林毛利率為39.77%，比老百姓大藥房的38.37%高出1.4個百分點。
　　參茸滋補藥材差異化經(jīng)營策略是大參林成為業(yè)績贏家的重要因素。記者了解到，藥店考核指標為坪效，即每平方米的收入。在面積不變的情況下，如何增加每平方米銷售額成為藥店收入的重頭戲。人參、鹿茸等保健品的銷售會提升大參林藥店坪效，提升整體經(jīng)營業(yè)績。根據(jù)大參林此前發(fā)布的招股說明書，2016年大參林收入8.6億元，自主品牌產品比例近80%。今年上半年，大參林通過升級生產工藝、開發(fā)新品種，提升中藥參茸品類競爭力；通過廣州紫云軒飲片廠投產及玉林飲片廠的籌建提升參茸品類產能，增強公司已有優(yōu)勢。
　　一位不具名分析人士表示，大參林的差異化經(jīng)營確實能為公司整體業(yè)績帶來幫助，但保健品沒有辦法成為藥店的主營業(yè)務，南方地區(qū)對于鹿茸等保健品有一定需求，但在江浙地帶和北方需求量會減少，如果想在全國范圍內擴張，依托鹿茸等保健品并不能成為長期業(yè)績增長助手。（摘自《證券日報》）

（責任編輯：秋彤）