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來源：經(jīng)濟參考報 時間：2016-06-24 10:09:26 熱度：831
安信證券日前發(fā)布研報稱，由于血制品高景氣周期將持續(xù)，華蘭生物（002007） 已具備行業(yè)整合的先發(fā)優(yōu)勢，預(yù)計公司2016至2018年收入增速分別為33.05%、34.31%、24.92%，EPS 分別為0.82、1.04、1.27元，對應(yīng)當(dāng)前股價，PE 分別為36X、28X、23X，價值明顯低估。
作為我國血液制品行業(yè)品種最多、規(guī)格最全、血漿綜合利用率最高的企業(yè)之一，華蘭生物（002007）噸漿利潤近百萬元。目前，公司共有在采漿站23 個，其中廣西4個、貴州1個、河南4個（在建1個）、重慶主站8個（在建1個）、分站6個，均布局在人口密集區(qū)域， 采漿基礎(chǔ)條件優(yōu)越。隨著漿站建設(shè)完善，采漿上量期有望到來。2015年采漿723噸，2016年漿量預(yù)計突破千噸。
安信證券判斷，血制品具有戰(zhàn)略屬性，從人均使用量及主要制品價格來看，我國距離國際水平還有非常大的差距。規(guī)范前提下讓市場發(fā)揮定價作用是目前的大政策背景，因此，某些政策擾動、部分制品的價格波動（如狂免、白蛋白等），不會影響我國血制品與國際接軌的長期趨勢。未來寡頭壟斷的競爭格局是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢， 擴大漿量在行業(yè)高景氣周期內(nèi)非常重要。華蘭生物（002007）成為率先進入千噸血漿企業(yè)俱樂部的公司之一，奠定了龍頭地位，有望獲得行業(yè)整合的先發(fā)優(yōu)勢。（蕭瀟/整理）
（責(zé)任編輯：秋彤）
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