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    麝香原料困局難解 片仔癀提價
    昨日，片仔癀宣布調高片仔癀出口銷售價格，這已是一年半以來公司第三次提價。當日股價并未驚起波瀾，下跌1.41%?！笆袌鲆恢贝嬗衅旭ヌ醿r預期，但近年來公司提價頻率和提價幅度均超預期。這無疑預示麝香原料困局難解，人工養(yǎng)麝并無進展?！鄙虾Ｒ谎芯繂T向《金證券》表示。
    提價推得業(yè)績“快跑”
    昨日，片仔癀公告稱，從2012年7月1日起調高片仔癀出口銷售價格，每粒平均上調6美元。
    這已是一年半以來公司第三次提價。2011年1月1日，公司曾宣布片仔癀內銷價格上提20元/粒，外銷價格上提3.5美元/粒。當年10月12日起，公司再次內銷提價40元/粒，外銷提價6美元/粒。本次提價后，片仔癀內銷價格為260元/粒，外銷價格為36美元/粒。
    公司提價腳步加快，原料受制為根本誘因。據了解，片仔癀主要成分是天然麝香、天然牛黃等稀缺藥材，由于天然麝香原料由國家統(tǒng)一供應，極大限制產能。“片仔癀提價是必然趨勢，即便現在已經賣得很貴了，將來價格仍有較大的提升空間?！鄙虾Ｒ谎芯繂T稱。
    據券商草根調研信息，歷次提價后片仔癀銷量絲毫不受影響，依然暢銷。2011年公司實現營收10.22億元，同比增長17.78%；歸屬上市公司扣非凈利潤2.52億元，同比增長48.61%。據券商人士測算，2011年片仔癀產品營收占比達47%，毛利占比達80%，“公司業(yè)績快速增長，主要受益于片仔癀提價。”
    “不過，原料稀缺對于片仔癀來說是把‘雙刃劍’，一方面公司能獲得較強定價權，另一方面受制于天然麝香和天然牛黃的緊缺，產量上不去，投資者對公司做大做強主業(yè)并無信心?！鄙鲜鲅芯繂T表示。
    一味“砸錢”難解困局
    為了破解原料困局，早在2007年，片仔癀開始逐步加大在人工養(yǎng)麝、活體取香、麝類種群繁殖、疾病控制等研究項目的投入，并投入資金參與野生麝保護和恢復，逐步建立麝香藥材基地。在2011年初，公司曾樂觀表示，“片仔癀的可持續(xù)生產經營將逐步得到資源的保證?！?/span>
    但《金證券》記者了解到，在近期一次投資者見面會上，公司董秘林紹碧坦承養(yǎng)麝進展不大，“一是技術問題，具體一點就是疾病問題；二是種源數量，全國人工飼養(yǎng)存欄只有五六千頭?！?/span>
    記者從片仔癀2011年年報上看到，公司已經累計砸了1000多萬元在四川阿壩和陜西寶雞建人工養(yǎng)麝基地，但現在兩處的麝存欄數分別只有400多頭和近600頭。業(yè)內人士估算，要滿足片仔癀用量需求，至少需要2萬頭麝。
    據知情人士透露，“養(yǎng)麝不像種莊稼，養(yǎng)殖了立馬就有收獲。由于‘一麝難求’，前幾年林麝幼崽的價格被炒作到了1萬元一頭的價格，很多養(yǎng)殖戶刨去飼養(yǎng)成本和種源成本，只能虧損。另外，林麝養(yǎng)殖時間短、經驗不成熟，受圈舍面積、飼養(yǎng)種類、飼養(yǎng)技術、管理水平等多種因素影響，常常導致林麝的疾病發(fā)生。加上林麝養(yǎng)殖只有取麝香的單一經濟用途，也會攤薄經濟效益，降低農戶養(yǎng)殖積極性。”
    值得一提的是，片仔癀年報透露的四川麝業(yè)銷售毛利率僅13.82%。
    大限將至倒逼行業(yè)變革
    在前述上海研究員看來，“人工養(yǎng)麝難以產業(yè)化，技術并不是根本問題，最重要的在于現行麝香政策?！?/span>
    一直以來，國家對天然麝香實行嚴格的價格限制，“擔心麝香價格過高，藥價會更高，民間的捕獵行為更會猖獗?！庇捎谑袌鑫捶砰_，林麝養(yǎng)殖產業(yè)長期低迷。即便國家提出“誰投資誰養(yǎng)殖誰受益”的方案，但虧本的產業(yè)無人愿投。
    根據目前國家行政許可的幾家企業(yè)的年使用量和全國核查的庫存量，現有天然麝香庫存將在2015年核銷完畢。不過，這位研究員反倒認為，“這或將倒逼中國麝香政策變革，屆時麝香價格無法被壓制，從而吸引大量資金投入養(yǎng)麝這個暴利行業(yè)。國家可以實施管控，但隨著價格的放開，片仔癀將獲得充足的原料保證。”

（責任編輯：秋彤）