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來源：經(jīng)濟參考報 時間：2016-07-22 09:32:21 熱度：997
長江證券日前發(fā)布對華潤萬東（600055）的調研報告。報告稱，公司控股股東具有豐富醫(yī)療器械經(jīng)營經(jīng)驗，產(chǎn)品增長受益分級診療和進口替代。預計2016年、 2017年、2018年EPS分別為0.32元、0.37元、0.41元，對應當前股價的PE分別為84x、73x、65x，維持“買入”評級。
民營企業(yè)控股，煥發(fā)新活力。華潤萬東原來的大股東為華潤集團控股的北京醫(yī)藥集團有限責任公司，2015年4月魚躍科技完成對公司51.5%的股權收購，成為公司控股股東。公司變更大股東后，營業(yè)利潤和毛利率明顯改善。公司定增已經(jīng)完成，此次增發(fā)約2500萬股，募資約8.8億，用于醫(yī)學產(chǎn)品升級項目和醫(yī)學影像云平臺建設等項目。員工持股認購增發(fā)約16%，激勵比較充分。
受益分級診療及進口替代，業(yè)績穩(wěn)步增長。公司主要產(chǎn)品是數(shù)字化X射線攝影系統(tǒng)（DR）、核磁共振成像儀、數(shù)字胃腸機等，銷往二級及以下醫(yī)院。在分級診療的推動下，基層醫(yī)院對設備的需求增加，有望帶動公司產(chǎn)品銷售，公司技術國內領先，進口替代大趨勢利于推動業(yè)績增長。
順應醫(yī)改趨勢，萬里云前景廣闊。萬里云是公司的遠程影像診斷平臺，一方面該平臺助于公司原有DR、核磁產(chǎn)品的銷售，另一方面公司基于該平臺成立遠程影像中心，為基層醫(yī)院提供閱片服務，打造平臺價值。2016年初阿里健康出資2.25億獲得 25%股權，萬里云估值9億。在分級診療的大背景下，遠程診療是未來的大趨勢。（郎婧婧/整理）
（責任編輯：秋彤）
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